半導體與半導體生產設備行業研究報告

報告要點：
 “逆全球化”趨勢加劇，國產半導體當自強 中國本土的半導體市場需求占全球的 1/3，但供給能力卻明顯不足。在 美國科技霸權政策下，現全球已經展現出明顯的“逆全球化”趨勢。 在此之前，國內的供需不平衡的問題仍可通過向國外企業采購解決， 但在當前局麵下，產業鏈之間的相互合作有可能會隨時在美國政府的 一紙禁令之下發生變局。在中國半導體供需不平衡、“逆全球化”的趨 勢加劇的情況下，半導體的國產替代時不可待。
本土 IC 設計亟待成長，精選賽道享雙重紅利 IC 設計作為半導體行業中極其重要的一環，是國產替代的重要組成部 分。根據不同的下遊應用，不同半導體設計公司產品的形態與功能各 不相同。不同的半導體設計企業，在麵對不用的下遊應用時將有完全 截然不同的發展前景，因此精選賽道至關重要。因此，同樣作為後進 者，在趕超先進企業的過程中，若能卡位具有良好發展前景的行業， 則更有希望在下遊快速發展的過程中實現彎道超車，享受國產替代和 市場發展的雙重紅利。
功率、模擬器件大有可為，射頻、消費芯片前景廣闊 在各賽道中，我們看好功率器件、模擬電路、射頻器件、以及消費類 半導體的國產替代效應。功率器件和模擬電路器件幾乎應用於一切電 子領域，包括工業、汽車、通信、消費電子等等，在下遊應用領域不 斷的擴大的背景下，國內相關企業將；射頻器件受益於 5G 時代快速 發展，將呈現量價齊升的局勢；消費類半導體國內部分廠商在各自領 域不遜於國外企業，在下遊產品不斷創新、技術迭代升級以及需求不 斷提高等因素的推動下，將迎來新一輪的高額業績增長。

半導體與半導體生產設備行業研究報告

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